受益于人工智能相关算力投资持续增长，光模块厂商新易盛上半年业绩预期大幅提升。
7月19日，新易盛披露2026年半年度业绩预告，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润为70亿元至80亿元，较上年同期的39.42亿元增长77.56%至102.93%。
扣除非经常性损益后，公司预计净利润为69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%至102.88%，与归母净利润的增长幅度基本一致。这意味着，本轮业绩增长主要来自主营业务的扩张，而非一次性收益推动。
新易盛将业绩高增归因于AI相关算力投资持续增长以及产品结构优化。在全球数据中心加快建设、AI训练与推理需求持续释放的背景下，高速率光模块需求维持强劲，公司作为国内光模块产业链的重要厂商，正持续受益于行业景气上行。
扣非利润增速几乎与归母净利持平，主营增长成色较足
新易盛预计，上半年非经常性损益对净利润的影响约为1900万元。
相较于70亿元至80亿元的归母净利润规模，1900万元的非经常性损益占比很低。公司归母净利润与扣非净利润之间的区间差额恰好约为1900万元，意味着业绩预告中绝大部分利润均来自经常性经营活动。
具体来看，公司扣非净利润预计为69.81亿元至79.81亿元，同比增幅为77.46%至102.88%，与归母净利润77.56%至102.93%的增速基本同步。对于市场而言，这一数据表明公司业绩并非主要依赖投资收益、政府补助或资产处置等非经常性项目，AI算力需求带动的产品销售增长是核心支撑。
AI算力投资加码叠加产品结构升级，双轮驱动利润加速释放
新易盛在公告中明确表示，报告期内公司受益于“人工智能相关算力投资持续增长、产品结构优化”，预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加。
AI大模型训练、推理应用部署以及云厂商资本开支增长，正在推动数据中心网络向更高带宽、更低时延和更高密度方向升级。作为数据中心内部高速互联的重要环节，光模块需求通常会随交换机速率升级及算力集群扩容而增长。
在此背景下，市场关注的重点已不只是光模块出货量，更包括高速率产品占比、客户结构、产品迭代节奏以及盈利能力变化。新易盛提及“产品结构优化”，意味着高附加值产品对收入和利润的贡献有望提升，这也有助于公司在收入增长之外实现更快的利润释放。
从预告数据看，净利润增速维持在接近八成至翻倍的水平，反映出公司在行业高景气阶段的经营杠杆正在显现。不过，具体收入规模、毛利率变化、各类产品的出货表现及费用率情况，仍需等待半年度报告披露后进一步验证。
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